1233 時代中國控股 2018-06-30 中期業績

時代中國控股 (01233) 截至二零一八年六月三十日止六個月的中期業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0731/LTN201807311229_C.pdf

集團2018年上半年合同銷售同比增幅為52.7%，營業額同比增幅為20.1%，毛利率28.2%同比上升1.84%。 公司擁有人應佔核心淨利潤同比增幅為137.9%，每股基本盈利為人民幣0.6500元同比增幅為124.1%。

至於土地儲備的問題，銷售還是集中在廣洲和佛山，但土地儲備最多的清遠銷售只是一般。如果集團不能在廣洲和佛山持續補充土地儲備，銷售便會開始放緩。

公司基本因素

2018年上半年財務比率普通，淨負債/股東權益由361.09%增加到430.36%，流動比率由2.02倍下降到1.87倍。還有因為人民幣貶值，每股賬面資產淨值反而減少了-2.3%到$9.9462。

FORS 由2017年度9分下降到2018年上半年的7分，因為負債增加和流動比率下降。

股票估值

上一篇文章 1233 時代中國控股 2017-12-31 全年業績 估算2018年每股盈利大約$2.544，通常下半年業績比上半年多，以上半年業績，應該可以逹到。

暫時今年股價高低$7.30-$13.88，低位$7.30是在今年2月。預期 P/E 高低2.87-5.45倍，以五年平均 P/E 2.63-4.05倍，高低位應該已見。現價大約$10.40，預期 P/E 大約4.09倍，在估值中間位置 。

(權益披露: 筆者於執筆時並未持有上述股票，但不排除將來會否持有上述股票相關權益)