3799 達利食品 2018-06-30 中期業績

達利食品 (03799) 截至二零一八年六月三十日止六個月的 中期業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0827/LTN20180827008_C.pdf

集團2018上半年收益較去年同期增長11.4%，毛利較去年增加13.7%，毛利率39.4%同比上升0.8%。公司擁有人應佔溢利增加12.3%，每股基本盈利人民幣0.1438元同比增加12.3%，分派中期股息每股港幣0.085元同比減少-15.0%。

公司基本因素

2018年上半年財務比率普偏持平，股東權益回報率、邊際利潤率增加。現金流持續，但總資產回報率減少，流動比率下跌，淨負債/股東權益增加。

FORS 由2017年度10分下跌到2018年上半年的9分，因為中期股息減少。

股票估值

上一篇文章 3799 達利食品 2017-12-31 全年業績 預計2018年每股盈利有20%升幅到$0.3597，三年平均 P/E 13.2-21.1倍，估值上下限便是$4.74-7.59。以上半年業績及人民幣貶值，下調全年每股盈利上升8%至$0.3240。

暫時今年股價高低$5.32-7.93，低位$5.32是在4月份，高位$7.93是在1月份，預期 P/E 16.4-24.5倍。上篇文章當時7月股價大約$6.71，在估值中間偏下位置，未有機會持有。

現價大約$6.24，預期 P/E 19.3倍，如果今年高位已見，以波幅預計市場以15.2-24.5倍 P/E 交易，估值上下限便是 $4.93-7.94，現價在估值中間偏下位置 。

(權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益，但不排除隨時減持)