0902 華能國際電力 2018-06-30 中期業績

華能國際電力 (00902) 二零一八年中期業績公告 
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/0731/LTN201807311070_C.pdf

集團2018年上半年營業收入比上年同期上升15.36%，公司權益持有者的淨利潤比上年同期大幅上升609.74%，每股盈利人民幣0.11元增長450%%。

翻開業績，營業收入上升15.4%，燃料支出只上升了17.3%。比對2017年度燃料支出上升比營業額上升差不多了一倍，有很大改善。而折舊更加輕微減少-0.2%和利息支出只上升10.2%，表示集團努力控制成本。

公司基本因素

2018年上半年財務比率全部做好，但最差的是淨負債/股東權益持續增加到331.91%。還有因為人民幣貶值暫時和去年相差4%，所以所有數據比預期有差距。

FORS 由2017年度5分上升到2018年上半年的10分，表示2018上半年比2017年做好，有注意價值。

股票估值

上一篇文章 0902 華能國際電力 2017年全年業績 估算2018年營業收入保守預計全年增長10%，以上半年業績，應該可以逹到。

暫時今年股價高低$4.55-$6.18，低位$4.55是在今年2月。上篇文章當時4月股價大約在$4.96，在估值偏下位置，之後便上升到$6.18，上升了24.6%。估計今年低位已見，如果用低位$4.55計算，估值上下限便是$4.55-7.34，現價$5.89，在估值中間位置 。

(權益披露: 筆者於執筆時並未持有上述股票，但不排除將來會否持有上述股票相關權益)