中銀航空租賃 (02588) 截至二零一八年六月三十日止六個月的中期業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0815/LTN20180815618_C.pdf
集團2018上半年總經營收入較去年同期增長23.0%，息稅折舊前利潤增加25.1%，息稅折舊前利潤率92.0%同比增加1.58%。稅後淨利潤增長23.7%，每股基本盈利0.43美元同比增幅為22.9%，中期股息每股0.1284美元增加23.7%。
公司基本因素
2018年上半年財務比率全面有進步，股東權益回報率、邊際利潤率和總資產回報率增加。現金流持續，流動比率上升，只有淨負債/股東權益輕微增加。整體營運十分好。
FORS 由2017年度9分上升到2018年上半年的11分，表示集團業務持續做好，有注意價值。
股票估值
上一篇文章 2588 中銀航空租賃 2017-12-31 全年業績 預計2018年每股盈利上升20%到$7.97，但有網友提醒2017年有一筆一次性所得稅費用收入，所以就算上半年業績大至合乎預期，全年盈利重新調整到大約增加10%至$7.31。
暫時今年股價高低$41.15-$51.80，低位$41.15是在1月份，高位$51.80是在6月份，預期 P/E 5.6-7.1倍。上篇文章當時4月股價大約在$46.00，之後便上升到$51.80，而且6月份分派了$1.5066末期股息，高位回報有15.9%。
現價大約$49.25，預期 P/E 6.7倍，預期息率5.8厘。如果市場以6.0-10.0倍 P/E 交易，估值上下限便是 $43.9-73.1，現價在估值偏下位置 。
(權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益，但不排除隨時減持)
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