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2021年6月15日星期二

1336 新華保險 - 賺餐晏仔的機會

雖然仍然等待大市調整,但有機會也是會入市希望賺返啲生活費。上兩個星期的 0270 粵海投資0688 中國海外,暫時又賺咗幾餐晏仔,未清倉,繼續高估低揸,執到幾多得幾多。

1336 新華保險 1年日線圖

今日新加入的是 1336 新華保險,之前 三月份出業績 時已經做了一些期權、正股,執了幾轉,因為股價這幾個月也只是在 $28.5-30.5 之間上落,不過這兩天終於跌穿 $28.5,正常來說應該等跌定才買。不過因為除淨在 7 月 8 日,派息 $1.65,現價大約 $27.3,息率差不多 6 厘,以保險股,算是非常高息,所以現在買入等收息也不錯。

跟一貫的做法,每跌一蚊加一注,加到反彈再算。如果跌得不深就高沽低揸,如果跌得好深就跟之前 9888 百度集團-SW 的處理方法,先清倉再等,總之但求不損本金為目標。當然這樣操作前提要好了解買入的股票基本價值,如果是二三線炒股就不適用。

今次不用期權,只入正股,原因近期大市波幅細,期權金不太吸引。還有除淨之後股價會調整,雖然期權金已經相對反影了當中因素,但還是等除淨後才考慮。

上圖加咗 KDJ 指標,J 線穿了 0 線,之後開始向上,而且跟股價已經背馳,叫做多一個根據。

如果以坊間一般技術分析,穿了長期區期,即所謂的突破,普遍認為向上就要追,向下就要止蝕,為何我的操作總是背道而馳。不過不知道有多少人跟據這些財演式看圖方法而可以長期贏錢呢?

2018 瑞聲科技 1年日線圖

以上是近期的一個例子 2018 瑞聲科技,之前股價在 $40.0-47.0 之間徘徊,看看在 C 區,因為出了個普普通通的業績,股價向下突破,但結果呢?

同樣看看再之前的 A、B 區,以為股價突破向上,但結果呢?

當然以上例子不是絕對,有很多強勢股突破之後會按突破方向繼續走,但要怎樣分辦呢?

我自己就寧願當股價在區間徘徊的時候高沽低揸,如果穿了區間就按照上次 9888 百度集團-SW 的處理方法,只要股價在區間的時候操作賺到盈利,就會有本錢處理之後的損失。但如果每次只等突破,而突破失敗就止蝕,本金只有不斷消耗,好難追回。

不過今次 1336 新華保險跟 2018 瑞聲科技其實不可以相比,因為 2018 瑞聲科技在低位徘徊多時,而 1336 新華保險是在高位徘徊,所以今次只適合反彈就埋單,賺餐晏仔就算。

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2021年3月27日星期六

近期值得留意的股票期權

近日恆生指數顯著下跌,咁緊係搵啲股博下反彈,對像也是有期權的股票,因為之前分析過除非大市跌到 25000 以下,大舉買入正股應該未係時間,所以繼續短炒加期權止下手癮。

因為好多公司出了業績,而且宣佈派息,所以選擇期權月份要小心,如果股票派息豐厚,盡量選擇除淨前的月份,以防股價下跌或除淨後要接貨,但又收唔到息。雖然期權金派息之後的月份已有相應調整,但 short put 始終想收期權金而唔係接貨。

0883 中國海洋石油 1年日線圖

0883 中國海洋石油 末期息0.25港元,除淨日 2021/06/03,如果公佈業績當日做 5 月份行使價 $8.00,有期權金大約 $0.40,接貨價 $7.60。雖然去年業績麻麻,但今年油價應該比去年高,就算接貨算是不錯的第一注。

而且因為長榮海運的貨櫃輪在埃及蘇伊士運河擱淺,油價應該短期不會大幅向下,所以派息前股價應該都頂得到掛。
 
1093 石藥集團 1年日線圖

1093 石藥集團 末期息0.09港元,除淨日 2021/05/24,派息太少,所以可以不理除淨日。業績優於預期,應該之前底部 $7.08 都幾穩陣。如果做下年 3 月份行使價 $8.50,有期權金大約 $1.10,接貨價 $7.40,贏面幾高。
 
1099 國藥控股 1年日線圖

1099 國藥控股 末期息0.69人民幣,除淨日 2021/06/15,業績其實幾好,派息又不差,現價 $18.82,P/E 只有 6.86倍,再跌都有限。如果做 5 月份行使價 $18.50,有期權金大約 $0.85,接貨價 $17.65,就算接貨就收息再等。
 
1336 新華保險 1年日線圖

1336 新華保險 末期息1.39人民幣,派息日 2021/08/06,未有除淨日,但多數 7 月頭。業績普普通通,派息雖然比上年減少 ¥0.02,但都有 5 厘幾,算係唔差。之前 $28.5 區間頂唔頂得到唔知到,但做期權就係博頂得到。係公佈業績之後個日,如果做 6 月份行使價 $28.00,有期權金大約 $1.75,接貨價 $26.25,唔算好靚嘅入貨價,但就博得過。
 
2007 碧桂園 1年日線圖

係 2007 碧桂園 公佈業績前博了的 期權,最終得過桔。因為業績唔好,一出業績當日下午就立刻斬了,但估不到斬了之後又升返。這些股價明顯被操控的股票都是算了吧,做返我喜愛的 0688 中國海外發展更好。
 
2018 瑞聲科技 1年日線圖

2018 瑞聲科技 末期息0.2港元,除淨日 2021/06/01,業績非常差,而且跌穿之前密集區,不過又係唔係咁差呢?如果等下年 3 月份行使價 $35.0,有期權金大約 $5.50,接貨價 $29.5,其實係唔係博得過呢?
 
6030 中信證券 1年日線圖

6030 中信證券 末期息0.4人民幣,派息日 2021/08/31,除淨日未有但多數係 6 月尾,如果業績之後一日做 5  月份行使價 $15.0,有期權金大約 $0.63,接貨價 $14.3,唔算很好的入貨價,但好過現價。又或是唔理派息,做下年 3 月份行使價 $13.5,有期權金大約 $1.00,接貨價 $12.5,可能會舒服啲。

以上大部份期權基本上已有微利,繼續等運到。
 

2021年3月17日星期三

20/3/2021 至 26/3/2021 業績公佈的公司

下星期有留意的公司公佈業績有以下幾間,

22/03/2021 雅生活服務 3319 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 愛康醫療 1789 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 碧桂園服務 6098 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 華潤啤酒   291 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 中國太平   966 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 新奧能源 2688 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 綠城中國 3900 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 綠城管理控股 9979 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 海天國際 1882 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 建滔積層板 1888 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 建滔集團   148 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 合景悠活 3913 末期業績/股息 年度31/12/20
22/03/2021 康師傅控股   322 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 361度 1361 業績/末期股息 年度31/12/20
23/03/2021 雅居樂集團 3383 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 中國鋁業 2600 末期業績 年度31/12/20
23/03/2021 中國金茂   817 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 閱文集團   772 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 康臣葯業 1681 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 永升生活服務 1995 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 吉利汽車   175 末期業績 年度31/12/20
23/03/2021 H&H國際控股 1112 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 海底撈 6862 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 華能國際電力股份   902 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 金山軟件 3888 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 昆侖能源   135 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 中國人民保險集團 1339 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 中國財險 2328 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 路勁 1098 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 中國生物製藥 1177 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 遠洋集團 3377 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 時代中國控股 1233 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 藥明生物 2269 末期業績 年度31/12/20
23/03/2021 頤海國際 1579 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 眾安在綫 6060 末期業績/股息 年度31/12/20
23/03/2021 浙江滬杭甬   576 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 安踏體育 2020 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 北京首都機場股份   694 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 中廣核新能源 1811 業績/末期股息 年度31/12/20
24/03/2021 中煤能源 1898 末期業績/股息 截至31/12/20止12個月
24/03/2021 中國建築國際 3311 業績/末期股息 年度31/12/20
24/03/2021 金邦達寶嘉 3315 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 佳兆業健康   876 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 金蝶國際   268 末期業績/股息 截至31/12/20止12個月
24/03/2021 茂業國際   848 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 蒙牛乳業 2319 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 新華保險 1336 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 深圳高速公路股份   548 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 騰訊控股   700 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 小米集團-W 1810 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 中智藥業 3737 末期業績/股息 年度31/12/20
24/03/2021 周黑鴨 1458 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 瑞聲科技 2018 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 中國人壽 2628 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 中海物業 2669 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 周生生   116 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 中國海洋石油   883 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 彩生活 1778 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 海螺水泥   914 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 碧桂園 2007 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 華虹半導體 1347 業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 佳兆業集團 1638 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 嘉里物流   636 業績/末期股息 年度31/12/20
25/03/2021 合景泰富集團 1813 末期業績/股息 年度31/12/20
25/03/2021 中國龍工 3339 業績/末期股息 年度31/12/20
24-25/03/2021 中國石油股份   857 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 華潤燃氣 1193 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 中國神華 1088 業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 中國建材 3323 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 中國太保 2601 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 華潤醫療 1515 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 東瑞製葯 2348 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 福壽園 1448 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 金斯瑞生物科技 1548 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 粵海投資   270 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 江蘇寧滬高速公路   177 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 龍湖集團   960 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 丘鈦科技 1478 業績/末期股息 年度31/12/20
26/03/2021 新城發展 1030 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 東江集團控股 2283 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 青島啤酒股份   168 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 兗州煤業股份 1171 末期業績/股息 年度31/12/20
26/03/2021 中奧到家 1538 末期業績/股息 年度31/12/20

今次出業績不只幾間公司,多到睇都睇唔哂,所以都係集中返有期權的公司。

0700 騰訊控股 5年週線圖

0700 騰訊控股 就算唔買都要睇下呢一隻股,因為關乎大市見底了沒有。看返週線,通常有大調整及小調整,小調整 20-30%,上次大調整差不多跌了 47%。今次由 $755.5 跌到 $613,只有 18.9%,市場應該都等業績,不過向上向下其實都任佢講。感覺似未跌完,以時間計只調整了五週,應該會反彈下然後再跌過。亂估可能跌倒五百邊會吸引啲,即是如果博大市調整完還可以等等。

2328 中國財險 1年日線圖

保險股 1339 中國人民保險集團、2328 中國財險、1336 新華保險、2628  中國人壽、2601 中國太保 是幾好做的期權股,因為波幅大,跌就跌鐵鑊金,升就升得勁,而且個 trend 比較單純,而始終保險有資產,就算跌成點,個價都會上得返,不過近期已經升了很多,有更深回調可以考慮。

0883 中國海洋石油 1年日線圖

資源類 2600 中國鋁業、0135 昆侖能源、1898 中煤能源、0883 中國海洋石油、0857 中國石油股份、1088 中國神華、1171 兗州煤業股份 因為美金弱,今年也是值得留意的股份,首選 0833 中海油,之前話制裁跌到 $6.50 走了一轉,跟住都冇機會再入,希望可以去返 $7.50 補裂口。

2007 碧桂園 1年日線圖

2007 碧桂園,之前做的期權只有微利,無論業績好或不好,也要搵位走,因為之後會派息,除非想接貨,如果唔係都係走咗先。

2018 瑞聲科技 1年日線圖

2018 瑞聲科技,呢隻嘢真是經典,記得之前升到興烚烚的時候評論過這是工業股,不是科技股,估值跟本不值幾十倍。爆煲之後真係跌到阿媽都唔認得。最近好多科技股、工業股也已經大升,更不要說之前跟他比較的 2382 舜宇光學科技,佢簡直無得同人比。不過佢又學人整光學、又話分析 A 股上市,其實有值博率。之前做期權都食到幾轉,始終唔係妖股,醜股都有翻身之日,穩陣嘅就睇埋業績先決定。

2018年8月23日星期四

2018 瑞聲科技 2018-06-30 中期業績


瑞聲科技 (02018) 截至2018年6月30日止六個月之中期業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0822/LTN20180822214_C.pdf


集團2018上半年收入較去年同期減少-2.5%毛利較去年減少-12.6%,毛利率36.7%同比下跌-4.2%。公司擁有人期內溢利減少-16.4%,每股基本盈利人民幣1.4600元同比減少-15.6%股東權益比對2017年增加0.37%分派中期股息每股港幣0.40元同去年一樣。

瑞聲科技損益表裡包括了按公允價值列入損益之金融資產之公允價值虧損,如果撇除以上項目,但沒有調整所產生的遞延稅項,上半年淨利大約人民幣18.71億,每股盈利大約人民幣1.5315元同比減少-11.5%。

公司基本因素


2018年上半年財務比率普偏轉差,股東權益回報率、邊際利潤率和總資產回報率減少。但現金流持續同比增長63%,淨負債/股東權益減少

FORS 由2017年度8分下跌到2018年上半年的7分,因為盈利倒退。

股票估值


一篇文章 2018 瑞聲科技 2018-03-31 第一季業績 預計2018年每股盈利上升15%到$4.91,估計市場可能會以大約20-40倍 P/E 交易,即估值上下限$98.2-196.4。上半年業績轉差,雖然通常下半年業績上半年好,現下調全年每股盈利減少9%至$4.7458

暫時今年股價高低$78.0-$163.60,低位$$78.0是在8月份高位$163.60是在3月份預期 P/E 16.4-34.5倍上篇文章當時5月股價大約$126.80,之後輾轉下跌到暫時今年位$78.0。如果在下限98.20買入,以現價計大約虧損14.0%。

現價大約$84.5,預期 P/E 17.7倍,如果今年高低位已見現價在估值偏置 。

(權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益,但不排除隨時減持)

2018年5月14日星期一

2018 瑞聲科技 2018-03-31 第一季業績


瑞聲科技 (02018) 截至2018年3月31日止三個月之業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0514/LTN20180514222_C.pdf


2018年第一季營業收入增長10.04%,淨利潤增長6.05%,基本每股盈利人民幣0.9212元同比增長6.56%。但毛利率下降3.6%反而是問題,希望只是一個季度的問題。

不過如果減去可供出售投資之公允價值收益7,400萬,盈利其實輕微減少0.98%。整體季度業績不是太理想。

瑞聲科技通常下半年盈利比上半年多,之前 2018 瑞聲科技 2017年全年業績 估算2018年盈利上升20%,現下調至15%到每股盈利$4.91,即估值上下限$98.2-196.4。現價大約$126.80,預期 P/E 25.8倍。在估值偏下位置。

(權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益)

2018年4月27日星期五

2018 瑞聲科技 2017年全年業績


瑞聲科技 (02018) 集團主要從事生產及銷售聲學相關產品業務。

瑞聲科技截至2017年12月31日止年度之全年業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/0327/LTN20180327310_C.pdf

2017年總收入按年上升36%,毛利率輕微下降0.8%。全年純利上升32%,每股基本盈利人民幣4.35元比對2016年上升33%,全年股息$2.10。

集團收入主要在以下五個分部:
  1. 聲學業務;
  2. 光學業務;
  3. 觸控馬達業務;
  4. 無線射頻結構件業務;
  5. 微機電業務;
2017年各分部佔收入比重分別是:聲學業務 (45%)、觸控馬達業務及無線射頻結構件業務(50%)、微機電業務(4%)、其餘是光學業務。

即是觸控馬達業務及無線射頻結構件業務2017年已經超過了聲學業務,成為瑞聲科技主要收入來源。而光學業務由2016年其他業務中獨立而成一個分部,表示瑞聲可能未來會加大這方面的發展。

公司基本因素



從以上財務比率,股東回報率有大約25-28%是最吸引投資者。雖然今年負債增加,因為集團增加了資本開資於自動化產線升級及生產效率改善,但也是合理的增加。

其實瑞聲科技集各方面的財務比率實在是太好和穩定,就算2014年增長放緩也保持得到。難怪有沽空機構出報告質疑瑞聲科技的財務可信性。不過造假通常在新上市公司比較容易,對於上市有一段時間的公司,相對比較困難和機會比較少。


今年業績有兩筆可供出售投資之公允價值變動和衍生金融工具之公允價值變動入數,把這些款項剔除會比較容易比較。減除了之後其實今次盈利沒有想像中好,盈利只有16.74%增長。這樣也解釋了為何業績公佈當日上升,之後便輾轉下跌。

從以上五年營運數據,毛利率高企。除了2014,每年大約平均20%增長。

股票估值


瑞聲科技以前 P/E 平均由12-22倍,不過去年市盈因預期增長强勁而向上調,2017年 P/E 高低16.35-43.36倍。現價大約$111.60 靜態 P/E 大約26.16倍。

如果2018年每股盈利上升20%到$5.12估計市場可能會以大約20-40倍 P/E 交易估值上下限便是 $102.40-204.80,現價預期市盈率21.80倍,在估值偏下位置。


從以上五年週線圖,之前的走勢是一浪高於一浪型態,現在是一浪低於一浪,可能會行大型上落市的型態。

瑞聲科技沒有公佈每月銷售數字,而且市場給予的合理市盈率還在調整中,所以比較難估值,可能要等到季度業績才明瞭一些。但長遠計,企業應該會受惠於5G的來臨,而増長持續。

(權益披露: 筆者於執筆時並未持有上述股票,但不排除將來會否持有上述股票相關權益)