9888 百度集團 - 逆境時的處理方法

相信大家也有經驗，有時以為已經在低位買入一隻股票，點知一買入就跌，而且係不斷咁跌，不知道各位怎樣處理？最多財演戴頭盔的講法就是買入之前先定止蝕價，到位便要執行。聽落好像是好科學化的策略，但很想知道有多少人實行這方法而長期可以獲利？當然更多的經驗是止蝕了之後股價就反彈，最終更可能當時就是一個中長期底位。不過更可能是當你沒有止蝕的那一次，就是惡夢開始，股價之後長跌不起，最終變成牆紙。那麼這些人生交叉點，究竟點樣處理才是最適當？但既然是人生交叉點，當然每個人的處理手法會不同，以下只是分享我自己的做法，希望可以給大家作一個參考。

9888 百度集團 日線圖

話說之前大約 $205 買入 9888 百度集團，在 26/4 大約 $215 賺了一轉。之後股價再度下跌在 4/5 大約 $201 再買回，當時有幾點技術性考量：

• 之前兩次到大約 $200 就反彈，表示有支持；
• 通常整數位都有支持，可以一博；
• 之前已經有 $10 元利潤，如果 $201 買入，成本只是 $191，更可一守；
• 技術上用保力加通道，當時通道貌似收窄，即是股價有可能在窄幅上落。

這樣的機會，贏面應該頗高，結果呢？

9888 百度集團 日線圖

A 是買入點，結果一買入就連跌五個交易日，最低股價跌到 $170.6，虧損大約 15%。

當然我沒有坐以待斃，其實在 $201 買入只是第一注，買入之前已經預定每差五元再買入一注。最終在 B 區大約在 $195、$190、$185、$180、$175 再買入了五注，$170 那注 set 得太貼，所以差 $0.4 入不到。六注平均成本連手續費大約 $188。我承認看著連續五天下跌，心理壓力是很大，但我用這些走位方法已經很多年，所以要做的只是 set 盤，等成交，再記錄，最終只是一堆數字。

今次是比較好彩，當然投資彩數很重要，但實際操作也很重要由其是在逆境中。五日下跌之後迎來了反彈，12/5 在 C 大約 $185 全部沽出，最終輸了大約 $3。

之後到了 E 區二日內，大約在 $178、$176、$174 再買入全數六注，平均成本 $177。再買入原因第一要追反條數，第二 11/5 當日低位 $170.6 陰陽燭收針，所以 $170 有機會是短期低位，因此只要股價貼近 $170 就是買入機會。

最後今日開市後大約 $184 全清，最終反敗為勝。如果中段沒有操作，現在還是虧損中。

之前文章也提過多次這樣的走位方法，有網友覺得很困難，其實都只是簡單的高賣低買。還有時常看見有些文章總說股價短線難以捉摸，所以長線投資才是王道。但我的經驗是不斷止蝕回報一定不會好，因為要贏返更多才可以獲利。而看著持股不斷下跌而什麼也不做，只幻想股價可以最終返家鄉也不是我可以忍耐。與其係咁點解唔去嘗試下拉低成本，雖然未必每次也成功，但做任何事也是熟能生巧，慢慢就會找到方法，而減少虧損正是增加回報的最佳方法。

還有見到一些文章總是悔恨沽貨之後股價再升，那麼如果今次急急清倉之後再升怎麼辦？中國有句成語 "賣仔莫摸頭"，其實賭場逢星期一至五都開，每日也有爆升的股票，過去了就係過去，仲諗嚟做乜，不如諗下聽日去邊到食飯好過啦🙄！

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9888 百度集團 期權+正股的操作考慮

之前因為 Bill Hwang 旗下的對冲基金 Archegos Capital 持股被斬倉，導致一堆係美國上市的中概股急跌，百度美股(BIDU)也是其中之一。再加上近期科技股弱勢，股價由最高 354.82 剛好腰斬一半多啲到暫時近期低位 174.05。

BIDU 百度 1年日線圖

香港掛牌的 9888 百度集團因為是新上市，剛好遇到斬倉，暫時最低去到 200.40。

9888 百度集團 日線圖

看看 3月26-30 股價在 200-210 蚊徘徊的時候，如果那幾天做期權 Short Put 例如 6月份行使價 200.00，期權金有大約 20元。再看看今日 16 日股價大約 205，跟 3 月尾時差不多，但同一月份同一行使價期權開價只有大約 11.5，即是正股股價沒有大變化，但短短兩個星期期權金收縮了差不多 40%。

9888 百度集團 Jun29'21 200.00 Put

原因是 IV (Implied volatility) 在斬倉那幾日大漲，因為市場預期波幅增加令到期權金也相應增加。但當一切歸於平靜，IV 回落，期權金也會逐步回落。

基於期權這個特性，當某股票股價突然大跌，由其是一些短期突發時件而令到 IV 大漲，Short Put 期權就非常適合想接飛刀的人士。因為只要事件趨於平靜，就算股價沒有怎樣上落，期權也可以有可觀回報。就算開倉之後股價進一步下跌，但扣除期權金接貨，成本也會比當刻買入正股便易。

如果以之前的經驗，不是因為公司本身問題而是金融機構原因導致斬倉股價急跌，通常當沽壓完成後中長期都會回升。之前就有一批股份例如 0688 中國海外發展、0883 中國海洋石油、0941 中國移動等，因為美國制裁基金要沽貨或交易所要除牌而遭洗倉，但之後都會反覆回升。

如果想中長期買入這些正股，當然就要等斬倉潮完結，還有等短期獲利盤平倉，當股價貼近之前低位時買入，可能值博率會高一點，今天的走勢似是這樣嗎？穩陣一點還要分多幾注，因為有時會是低高腳，但也可以是高低腳，還有睇美股 BIDU 走勢其實未出低高腳，雖然未必一定會出現，無論怎樣中長期贏面應該博得過。

突然間發現唔知網友知唔知道，Facebook 及 Youtube 可以 Like👍🏻 以示對作者支持，blog 都可以只要讀者按下彈出來或在上下兩旁的彩色物件就可以，即是 x告。多少不是重點，重點是知道有人睇可以堅持寫下去，先多謝各位支持😅。