近期有交易期權的股票名單

以上一篇文章 2021 年投資回報檢討，Short Put 期權是全年盈利核心之一，也是整個交易系統的基礎，而持續去找不同開倉機會是分散  SP 風險的重要關鍵。近期有做期權的股票有以下名單，盡量分散在不同的版塊，而且倉位也不是平均的，有一些可能只做了一張、兩張，而股價便馬上反彈或是橫盤，就不會持續加倉，所以實際的主要倉位可能只集中在十隻、八隻股票：

內房

0688 中國海外

2202 萬科企業

內險

1336 新華保險

2318 中國平安 

2601 中國太保

內銀

0939 建設銀行

1398 工商銀行

科技

0700 騰訊控股  

0981 中芯國際

1810 小米集團-W

9888 百度集團-SW

旅遊

0027 銀河娛樂

0753 中國國航

醫藥

1093 石藥集團

1099 國藥控股 

1177 中國生物製藥

資源

0358 江西銅業股份 

0883 中國海洋石油

2600 中國鋁業

香港地產

0016 新鴻基地產

0017 新世界發展

0066 港鐵公司

內需

0941 中國移動 

1044 恆安國際

2020 安踏體育

2238 廣汽集團

指數

2800 盈富基金

2822 南方 A50

如果以時間分類，通常我只做即月或是遠權（9-12個月）。而做即月的原因主要是想以現價或近價接貨，而接貨的股票又是為了中線持有的策略，即是像去年中線持有的 0688 中國海外及 1093 石藥集團從而希望得到更大回報。而中線持有的股票，每月也會做 Short Call 去增加回報，由 SP 到持股再到 SC 就形成了整個操作系統。

現在持有作為中線策略的股票如下：

0688 中國海外

0753 中國國航 

0981 中芯國際 

1093 石藥集團

1177 中國生物製藥

1336 新華保險

2601 中國太保

9888 百度集團-SW

以上期權當持有正股的時期會持續做即月 SP、SC 去減低成本，因為有時 SC 被行使就可能要 SP 即月去補返貨。但當股價急升，例如 0688 中國海外 經過近期急升已經慢慢食餬，或是做了 SC 等被 Call 貨，即是中線目標已達。之後便會等一段時間當股價回調到吸引水平，才會重新 SP。在 108 隻期權股票當中，一定會找到有機會的交易，所以 Call 走了的股票，就算股價再上升，也不用介懷。因為系統不是靠一、兩隻股票才決定整體回報，而是靠整體勝率去達致正回報。

以下股票也有做即月 SP，但就未入到正股，如果入到就會作為中線部署，不過隨著股價升跌，每個月也會有變動。例如內銀股經過兩個月的急升，下一個月應該就不會再做即月，除非急速回調。始終等機會出現是 SP 其中之一個成敗關鍵：

0700 騰訊控股

0939 建設銀行

1398 工商銀行

1810 小米集團-W

2202 萬科企業

2238 廣汽集團

2600 中國鋁業

其餘的股票期權就只是做了遠權而不希望接貨的。好多人做 SP 期權的時候，多數只看收到幾多期權金或是槓桿比率可以開多少倉位，未必有想清楚如果最終要接貨會怎樣處理，或者更本不想接貨，但無奈到期入價接了，之後不知道怎樣處理就放埋一邊等運到。其實開倉時第一考慮就是接唔接貨，我自己的做法是想接貨就做即月，不想接貨就做遠權。而即月的期權一定分開不同行使價而只做準備接貨的張數，不會因為想收多些期權金而賭博去做大張數，如果想要多些期權金，不如做遠權。

要 SP 有回報，一定要長期作戰，通常接貨最多的時間，反而正正是做 SP 的最好時機。近年傳媒吹噓的月供股票，成效多少大家應該心裏有數。我反而覺得每月用同一筆資金去 SP 預備接貨，不用持有正股，回報可能會更好，而又可減低風險，到大市大平賣時才把之前儲起的資金入市，中長期回報一定比月供股票更高。

當然期權還有選股、行使價、波幅、等重要因素要考量，但這些要累積更多經驗才可以理解。所以開始做 SP 時收多少期權金是最次要的，能夠長期生存，不 overtrade、要不要接貨、接貨之後怎樣處理才是最重要。

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2021 年投資回報檢討

2021 年是投資生涯中比較特別的一年，所有投資或交易全部都是以自己比較熟悉的公司所組成，而且短炒的比例比任何一年也多，所以以交易的頻率可以說是多年之冠。結果呢...正所謂唔辛苦點得世間財，2021 年回報大約 20-30%。為何是一個區間，因為年頭投入資金比較少，相對輕倉，基本上前 9 個月，未試過投入超過本金 30%。但年尾市況到達了心目中的入市位，所以這幾個月不斷投入資金為 2022 年作準備。因此如果本金以年頭或年尾計就有了不同回報結果。回報多少不是重點（比起投資美股或是虛擬貨幣，只是個零頭），重點是這一年的操作是否可以複製下去，令到每年也可以有正回報。如果以今年大市由頭跌到尾也能夠做到正回報，暫時我會有信心以後也可以以相同的操作達到組合年年正回報。

2021 年回報由四種操作所造成：

7226 ＸＬ二南方恒科 一年日線圖

第一種操作係由三月開始短炒 7226 ＸＬ二南方恒科，嚴格來說這一年只是炒了 7 個月，因為 5-6 月以為市況會急速向下所以停止了炒賣。到 12 月只是挨打，回吐了一部份盈利，但買入了這些貨，相信會為 2022 年得到更高回報。從以上圖表，策略上只是把注碼分開了極多注，然後低買高賣。因為今年是下跌趨勢，所以只可以用極短線炒賣，而雖然每次盈利不多，但總盈利也佔了今年回報 20%。如果下年市況好轉，開始上升趨勢，就可以加多一些中線操作增加回報。基本上所有指數類 ETF 也可以實現以上操作，只要有適當波幅，不會急升、急跌就可以。因此這種操作應該歸類為指數炒賣，不一定只是短炒也可以中線持有。例如買入 2800 盈富基金，但就千祈唔好月供及長揸。

第二種操作就是期權 Short Put、Short Call，如果用 IB 買賣股票，其實做期權 Short Put 係完全沒有成本。好多人以為期權做 Long 可以以小博大，一贏就賺好多錢。但係我十多年操作期權認識的人中，從未見過有人做 Long 可以長期賺錢，反而做 Short Put 長期賺錢的就大有人在。Short Put 最怕就係一鋪清袋，所以只要唔大注，其實就唔死得人。我做的期權 Short Put，當然又係辛苦錢，多多 trade，而每次只賺幾百至幾千。至勝的原因係勝率，平均有 95% 以上，即係每 100 個 trade，只有 5 個 trade 要處理。因為分得散，注碼細，就算接了貨，也可以 Short Call 或走波幅反敗為勝。當然風險少，回報就少。例如有一百萬在 IB 買了其他股票，同一個倉用來做 Short Put、Short Call，如果保持 Current Available Funds 係 Net Liquidation Value 30% 以上，即係個倉要跌大約 30% 先 call margin。一個月做 Short Put、Short Call 大約可以有 0.5-2% 回報，不要少看這 0.5-2%，一年下來就可以有 12% 回報，已經比好多基金經理一年回報更高。今年無論近或遠權都叫做可以，沒有什麼過失，這方面盈利佔了今年回報 20%。

第三種操作就是中線買賣，當研究港股發現股票的走勢不外乎是升勢、跌勢和區間上落，大部份港股通常跌勢和區間上落的時間也比升勢長。升勢好多時可能只有數星期甚至幾日，只有極少數股票可以維持升勢幾個月而沒有一個深度調整。但跌勢通常是幾個月甚至以年計，之後還有漫長的整固期。所以長揸股票在港股市況係好難賺錢，反而中線操作，見好就收可能係更合理的投資態度。今年中線投資其實只有三隻股票，0688 中國海外、1093 石藥集團以及一隻美股，但盈利就佔了全年回報 50%。

第四種操作就是不歸類以上三種的買賣，例如其他股票、ETF 的短線買賣、期權 Long Call、Put、甚至期指、外匯、商品，etc。不過近年心血少，已經好少做這些買賣，總體來說這方面的盈利佔今年回報大約 10%。

以上就是 2021 年的總結，好明顯這一年的買賣已經不可以用投資來形容，而這些操作也不是大部份人所渴望的乜乜彿系、懶系，亦都冇得躺平，但係我有信心這樣的操作可以為我帶來以後每年也會有正回報。還有一個重點係以上操作絕大部分已經實現盈利，即是不是浮盈，有機會一個浪就歸零，我相信這也是能夠實現年年正回報的其中一個重要因素。

今年的展望會繼續以上操作，另外進行緊一個物業加按套現買債、基金、Reits 的現金流倉。希望除了賺辛苦錢，可以實踐下佛系、懶系、感受一下躺平的感覺，不過未成功有機會才分享。

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