2 月份開局不錯,因為 1 月尾 2 月頭 IV 上升,開出的期權也收到不錯的期權金,而且大市月頭上升,期權金收縮得好快。但其實 IV 在月頭沒有大幅回落,事後睇返當然知道點解,但事前要理解就要有豐富的想像力。雖然月尾大市因為俄羅斯烏克蘭事件急挫,回報唔見了一大截,本來月中預計回報跟上個月差不多,埋尾只剩下一半,有大約 2%,不過其實講真已經算非常之好。
可能大家會奇怪個市跌成咁都有正回報?看返上個月所做的期權:
0688 中國海外發展
0753 中國國航
0883 中國海洋石油
0981 中芯國際
1044 恆安國際
1093 石藥集團
1177 中國生物製藥
1336 新華保險
1810 小米集團-W
2202 萬科企業
2238 廣汽集團
2318 中國平安
2600 中國鋁業
2601 中國太保
2800 盈富基金
9888 百度集團-S
除了 1810 小米集團-W 創了 52週新低,基本上以上股份在今個浪都沒有再創新低,而且有很多股份還在近期高位徘徊。所以雖然整體倉位縮了水,但即月期權金就袋袋平安,因此又一次印證了我現行的交易系統是經得起考驗。
還有以上持倉其實曲線証明市況有可能正在築底:
1)指數下跌,但有大量股份沒有再破新低;
2)大市成交開始減少,之前文章 大市成交額對後市的啟示 有分析過,大市要見底一定要成交少,不是坊間以為的大成交上升才是見底;
3)雖然這樣說很涼薄,但近呢廿幾三十年,從來打仗大市下跌都係入市良機,因為通常打杖不會持續太耐,對市場沖擊只是短暫。而且打杖地點不會是什麼主要金融中心,所以對金融市場影響其實極之有限。
如果之後幾個月是上年跌市的整固期,走區間高賣低買應是不錯的策略。
2 月份第一類指數短炒又係做得非常差,科技指數 2 月份創了新低,越來越難炒,連幾千蚊都冇。反而 SP,SC 2800 盈富基金可以講一講,相信有好多投資者因為坊間的一些財演或甚至好多 blogger 也推崇而做了月供盈富基金,但我在之前文章也有講過其實這不是一個好的策略。其中一個原因是普遍人月供 2800 盈富基金是想就算指數不升,也可以收下息,但因為近年指數加入了大量科網股,所以息率越來越低,收息變成了非常雞肋。
大家要明白點解美股指數係咁升,但港股就多年唔多升?我哋知道其實指數的構成是由成份股所組成,而幾時把什麼股份納入指數,就是這個指數長期表現的關鍵。其實就好似基金經理選股加時機就直接影響了基金回報一樣,因此港股不是廢,廢的是恆生指數服務公司決策指數成份股變動的所謂專業人士。看看 0992 聯想控股三出三入,完美地高位追貨(納入成份股)、底位止蝕(剔出成份股),咁嘅操作手法,個指數又點會升。不過這些操作手法就是財演、傳媒最追捧的交易系統,咁月供 2800 盈富基金得唔得就自己諗🙄。
講返 2 月份一樣 SC 了 $24.00 及 $25.00,跟上個月一樣,高位去到 $25.16,本來又呻笨賺少咗,點知到月尾又唔使交貨。如果揸正股,沒有做期權,等收息,兩個月下來得過吉。2021 年 2800 盈富基金只派息 $0.67,現價息率 3 厘都冇。而我 1 月份 SC 收了大約 $0.2,2 月份因為 IV 高,收了大約 $0.48,兩個月收了 $0.68 比去年收到的股息還要多。
好多人都講現金流投資,多數係樓、債卷及 Reits 或股票收息,但用期權就相對少人講(多數人做 Long 食大茶飯)。但樓、債卷及揸股票收息都要 hold 住大量資金,只有期權可以每個月清而不需要投入大量資金,當然技術含量就要高啲,但熟能生巧,做多啲自然會識。而且記住投資市場只有少數人賺到錢,多人做的方法得唔得又係要自己諗。
第二類期權交易 - 暫時 3 月份開了以下股份,跟上個月一樣,現在 IV 高,有利 SP,但因為心急,結算前已經開了一些,所以又是捱價中。
0011 恆生銀行
0358 江西銅業股份
0688 中國海外發展
0700 騰訊控股
0883 中國海洋石油
0941 中國移動
0968 信義光能
0981 中芯國際
1044 恆安國際
1093 石藥集團
1177 中國生物製藥
1336 新華保險
1810 小米集團-W
2202 萬科企業
2238 廣汽集團
2318 中國平安
2601 中國太保
2800 盈富基金
9888 百度集團-S
另外美股期票比重越來越大,3 月份做了以下股份,但還是摸索中。
ARKF
ARKX
BOTZ
CWEB
DVAX
FXI
ICLN
MCHI
不過美股結算在每月第三個星期五,所以 3 月份期權全部在打杖前開了,有少部份已經入咗價,月尾要有接貨的心理準備。
第三類中線交易 - 本來 0753、1093、2800、0883、1044、2601、9888 都做了 SC 入咗價,諗住月尾交貨,整體回報就跟 1 月份差不多,怎知到尾只有 0753 及 1044 各一注被 call 走。雖然賺了少,但期權金就收哂。
3 月份因為有可能要調動資金,會隨時賣走手上持股,所有 SC 會暫停一個月。正股加期權的好處就是這樣,可以非常 flexible 不用長期把資金放在市場,其實變相減低了很多風險。因為當投資者把資金投入市場,就要面對市場波動的風險,投入越大,風險就越大。很多財演由其是黃x英最反對投資者清倉,但其實懂得清倉的投資者,才是最清醒的一群。試想想好似過大海,懂得割禾青的賭徒,先可以有錢買船飛返香港,長揸必贏其實是個謬論。
文章好似越寫越少,因為期權文章其實冇咩人睇,所以這些文章我也不知道可以分享到幾時,只希望有緣人可以看到有些領悟,對投資有幫助。
如果覺得文章有用或值得支持,就請 like (like 的方法) 多啲啦!謝謝各位!