月供股票記錄 2020-03 (第15期)

這篇文章想了很久怎樣寫，或者說是否應該繼續寫下去?

三月份因為新冠肺炎疫情市況急轉直下，vhsi 爆升到 68.64，升穿 2015 年高位，去到 2008 年水平，即是又一次百年一遇的情況，雖然距離上一次只是過了 12 年。執筆時 vhsi 已經回落到 31.50。

因為 IV 爆升，組合爆倉，平了大部份期權倉位，最差時組合由高位計只剩下 1/3，以本金計，大約輸了一半，執筆時大約回升返 1/4，即由高位計跌了大約一半。

興慶的是這次爆倉發生在建立組合的第二年，本金基數還不多，以每月投入的資金，跟據以往經驗，只要今次沒有給市場嚇壞，沒有清倉，之後兩年應有不錯的反彈。市場永遠的 pattern 是大升前大跌，或大跌前大升。當然今年低位是否已見就很難說，因為疫情還是看不到曙光。

回想斬倉的那幾日，什麼估值、基本因素也不用想，斬的倉位全是高 margin 的倉位，因為只想把槓桿減低。至於 IB system 為何有些股票 margin 高些，有些低些，就完全沒有得深究。

當時突然想到如果有讀者因為看了本 blog 而去開期權倉位，在那幾天不知道會怎樣? 又或是因為筆者買了 0941 中移動，而跟著買，看見股價不斷下跌，不知道是否承受得起？雖然叫做好過 0005 匯豐，有息派，股價也反彈到差不多跌浪前水平。

就算本 blog 不是太多人看，但正正有看的人也像是明友一樣，輸錢是一會事，但要朋友承受不必要的壓力，真是過意不去。

最初寫 blog 其實是想把筆者多年 touch wood 持續有盈利的方法或想法分享，希望可以幫到其他人，行少啲冤枉路，但今次筆者同樣犯錯，又有什麼資格再寫下去。

回想今次犯錯最主要是 over trade，諷刺是很多時也勸讀者做期權不要 over trade，只做自己有能力接貨的倉位。自從十多年前最初學期權好快就爆了倉，之後一直也遵守這個原則，2015 年也安然渡過，居然今年就失手了。

檢討之下當然要搵嘢瀬下，為組合追逐回報應是最主要原因，因為回想年初大幅開倉，其實都是為了計算今年想達到的回報，而不是以組合接貨能力來計算。當然太相信自己對大市分析，抱了僥倖的心也是主要原因。

因為只要倉位是組合資金能夠承受接貨，就一定不會爆倉，就算組合硬食這個跌浪，很快就可以追回。現在就要花很長時間了，而且要加很多走位才可以返家鄉。

基於以上原因，組合不會再更新了。至於其他分析文章，經過今次，基本分析還真是有用嗎？還有人相信、有人看嗎?