0884 旭輝控股集團 2018-06-30 中期業績

旭輝控股集團 (00884) 截至二零一八年六月三十日止六個月的 未經審核中期業績公告 
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0815/LTN20180815492_C.pdf

集團2018上半年合同銷售金額增加40.0%，收入上升64.0%，毛利較去年增加22.4%，毛利率23.6%同比減少-8.0%。核心淨利潤增長58.6%，每股基本盈利人民幣0.45元同比增幅為40.6%，中期股息每股人民幣0.0609元增加40%。

旭輝控股集團損益表裏包括了其他收入、收益及虧損及投資物業公平值變動，如果撇除以上項目，但沒有調整所產生的遞延稅項，2018上半年淨利人民幣2353百萬元比對去年同期人民幣2096百萬元增長12.3%。而每股基本盈利人民幣0.3.85元同比減少-0.3%。

公司基本因素

2018年上半年財務比率普偏做好，股東權益回報率、邊際利潤率和總資產回報率增加。流動比率上升，但淨負債/股東權益增加由419.55上升至609.50。

FORS 2018年上半年9分和2017年度一樣，表示集團業務持平。

股票估值

上一篇文章 0884 旭輝控股集團 2017-12-31 全年業績 預計2018年營業收入增長60%到大約610.5億，以平均邊際利潤率11.25%計算，溢利便有68.7億，每股盈利大約$0.8846，估值上下限便是$3.63-6.72。上半年業績大至合乎預期，全年盈利應該可逹到。

暫時今年股價高低$4.17-$7.68，低位$4.17是在8月份，高位$7.68是在3月份，預期 P/E 4.71-8.68倍。

現價大約$4.28，預期 P/E 4.83，在估值中間偏下位置 。

(權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益，但不排除隨時減持)