2018年8月24日星期五

3377 遠洋集團 2018-06-30 中期業績


遠洋集團 (03377) 截至二零一八年六月三十日止六個月的中期業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0822/LTN20180822344_C.pdf


集團2018上半年協議銷售總額增加48%,營業額較去年同期減少-10.9%毛利較去年減少-4.9%,毛利率23.5%同比上升1.48%。公司擁有人應佔溢利減少-12.5%,每股基本盈利人民幣0.31元同比減少-13.4%分派中期股息每股港幣0.14元同比減少-16.2%

遠洋集團損益表裡包括了投資物業公平值收益及其他(虧損)/收益-淨額,如果撇除以上項目,但沒有調整所產生的遞延稅項,上半年淨利大約港幣18.23億,每股盈利大約港幣0.2422元同比增加35.7%

上半年業績比較失望,而且減少派息。不過協議銷售總額增加及毛利率上升可能更加重要銷售增加最終會反映在營業額裏希望下半年項目交付數量回復正常。

公司基本因素


2018年上半年財務比率普偏轉差,股東權益回報率、邊際利潤率、總資產回報率減少。淨負債/股東權益增加、流動比率減少整體營運倒退。不過通常下半年業績比上半年好,所以可作為一個參考。

FORS 由2017年度10分下跌到2018年上半年的4分,表示集團業務倒退。

股票估值


一篇文章 3377 遠洋集團 2017-12-31 全年業績 預估2018年每股盈利大約$0.7955,五年平均 P/E 5.4-8.8倍估值上下限便是$4.3-$7.0。雖然上半年業績倒退,但下半年應該會做好一些,因此下調全年每股盈利跟去年維持一樣$0.7451

暫時今年股價高低$3.89-$6.77,低位$$3.89是在8月份高位$6.77是在1月份預期 P/E 5.22-9.10倍上篇文章當時7月股價大約$4.33,在估值偏下位置,現大約差距-7.6%。

現價大約$4.00,預期 P/E 5.37倍,預期息率6.75厘。如果今年高位已見,以波幅預計市場以5.2-9.1倍 P/E 交易,估值上下限便是 $3.88-6.78,現價在估值偏置 。

(權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益,但不排除隨時減持)

5 則留言:

  1. 請教3377是否需付10%股息稅。

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    1. 你的廣告渣打銀行話$0.5=1里,好像難做到呀!

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    2. 好似 H 股先要股息税,3377應該唔係。咁你有冇㩒入揸打廣告睇下?(等我賺啲廣告費😁)

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    3. 中移動,中海油不是H股也要抽稅呀!
      廣告㩒了.

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    4. 咁我要摷返之前啲單先至知,廣告多謝了😄

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