近期大量股份配股及大股東減持的啟示

之前 文章 用人民幣來預估恆生指數下半年走勢，不過比對資料只有六年，而且只經歷兩個浪，所以關聯性有待時間驗證。不過每次大市見頂回落，其實基本的 pattern 次次都差不多，只是歷史重演的時候是先知先覺還是後知後覺。

除了以盈利方向，大戶的動作也是一個非常重要的參考。

【EJFQ信析】藍籌海量抽水 港股勢添沽壓

 

騰訊大股東折讓逾5%減持 套現1142億

安踏大股東折讓逾7%減持 套現116億 

 

藥明生物大股東折讓減持 套現約116億 

 

中國燃氣折讓9%配股籌逾116億

【美團配股】美團折讓最多8.4%配股　連同發可換股債共籌逾760億、騰訊認購逾30億

東方海外股東配售套現8.4億

近期無論是大型、中型公司不斷的配售股份、股東減持畀到我們一些啟示嗎？記憶中去到這個數量的配股潮不是很多次，如果我哋翻查之前歷史，在高位配股潮之後，基本上每一次最後大市都是從高位回落，無一倖免。不過散戶對這些新聞好似冇咩反應，也不見得會有什麼對策。其實條數好易計，睇跌睇錯咗，大市繼續上升，最多賺少咗。但睇升睇錯咗大市跌係會輸錢。如果一生人之中每次跌市也沒有現金撈底，就真係要好好想清楚自己的操作。

散戶善忘，主要原因每當配股潮出現，傳媒總是不斷帶風向，令到一衆散戶放下介心，而不知不覺淡化了大市將會由高位回落的訊號。最多的評論是只看配股之後當日的走勢，如果當天股價守住了配股價，又或是不跌反升，往往便解讀為市場覺得配股價合理，不必看淡。但我哋知道香港是全世界莊家操控最嚴重的市場，短期走勢大戶想點都得。

 

另一種說法是很多配股也牽涉幾十億至百億的資金，你以為接貨個個係傻仔，大戶接得梗係有後著。Well，好多人唔知到香港莊家其實最叻係向下炒賺錢，而要向下炒也是要有貨在手。

不過無論故仔點樣作，信唔信才是重點。

【異動股】建滔低開6% 張國榮配售價下限減持

以上配股也可以解讀成公司發展需要、股東私人原因，但建滔配股呢？稍有股齡的散戶應該也聽過張國榮，不是哥哥，而是建滔主席，而佢最出名就是神一般的操作，基本上已經多次佢將自己公司持股高位減持，然後之後低位增持，還有低位買入其他公司股份的輝煌紀錄。今次佢又減持，大家點睇？

 

2019 年傳媒的作用其實是一個好值得令人思考的問題，一些一直由傳媒帶風向的傳統投資方式，其實真的是長期最有效的投資方式嗎？無論所謂價值投資要長期持有股份、又或是長線投資收息類股份、又或是最新契媽式破壞性創新投資。遇著幾千點的跌市，除了清倉，又有那些股份會逆市上升，我自問就沒有信心可以找到。但一直以來，清倉這個字眼，有多少次出現在傳媒新聞中？

通常大市在高位派貨，也只是 3-6 個月，其實清倉、睇清楚、等一等有那麼難嗎？如果睇錯幾個月後就知道，到時追返，應該也不會太遲。但如果啱咗呢？記住投資永遠 timing 先至係最重要！

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