維他奶國際 (00345) 截至二零一八年九月三十日止六個月之業績公佈
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/1121/LTN20181121196_C.pdf
集團2018/19財政年度上半年收入較去年同期增長22.0%，毛利較去年增加25.3%，毛利率54.1%同比增加1.43%。公司股權持有人應佔溢利同比增長30.5%，基本每股盈利港幣0.4890元同比增加29.7%。股東權益比對上一個財政年度末增加2.3%，分派中期股息每股港幣0.0380同去年一樣。
公司基本因素
2018/19財政年度上半年財務比率持續做好，股東權益回報率、邊際利潤率、總資產回報率也增加。速動比率增加，但淨負債/股東權益也輕微增加。
FORS 由2017/18年度8分上升到2018/19年度上半年的10分，有注意價值。
股票估值
上一篇文章 0345 維他奶國際 2018-03-31 全年業績 假設收入有20%增長，而毛利率不變，預計2018/19年度每股盈利有20%升幅到$0.6520，以五年平均 P/E 26.2-37.2倍，估值上下限便是$17.05-24.25。以上半年業績，上調全年每股盈利增長25%到$0.6793。
暫時今年股價高低$18.5-29.8，低位$18.5是在2月份，高位$29.8是在8月份，預期 P/E 27.2-43.8倍。上篇文章當時6月股價大約$24.00，在估值偏上位置，未有機會持有。
現價大約$25.8，預期 P/E 38.0倍，如果今年高位已見，以波幅預計市場以30.6-43.8倍 P/E 交易，估值上下限便是 $20.8-29.8，現價在估值中間偏上位置 。
(權益披露: 筆者於執筆時並未持有上述股票，但不排除將來會否持有上述股票相關權益)
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