1800 中國交通建設 2018-09-30 第三季業績

中國交通建設 (01800) 2018年第三季度報告
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/1030/LTN20181030525_C.pdf

集團2018年1-9月營業收入較去年同期增長6.9%，毛利較去年增長5.08%，毛利率13.18%同比下跌0.23%。上市公司股東的淨利潤同比增長9.66%，每股基本盈利人民幣0.7400元同比增長10.5%。公司所有者應佔權益比對年初增長4.4%，不派發季度股息同去年一樣。

公司基本因素

2018年1-9月財務比率比對上半年普偏轉差，總資產回報率減少，淨負債/股東權益增加，雖然流動比率增加。但現金流轉負數，可能馬來西亞工程影響所致。

FORS 由2018年上半年11分下跌到8分，表示集團業務有放緩跡象，要密切注意業務會不會惡化。

10月26日集團公佈 2018年第三季度主要經營數據公告，第三季度新簽合同大幅減少-18.8%，又其是海外工程，本年累计減少-4.0%。

股票估值

上一篇文章 1800 中國交通建設 2018-06-30 中期業績 預計2018年每股盈利有10%升幅到$1.380，以波幅預計市場以5.0-9.1倍 P/E 交易，估值上下限便是 $6.9-12.56。以1-9月業績，全年應該可以達到。

暫時今年股價高低$6.96-9.78，低位$6.96是在7月和10月份，高位$9.78是在1月份，預期 P/E 5.0-7.1倍。上篇文章當時8月股價大約$7.81，在估值偏下位置，現價大約差距-6.8%。

現價大約$7.28，預期 P/E 5.27倍，現價在估值偏下位置，但要注意盈利是否可以保持 。

延伸閱讀：
1800 中國交通建設 2017-12-31 全年業績

(權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益，但不排除隨時減持)