1186 中國鐵建 2018-09-30 第三季業績

中國鐵建 (01186) 2018年第三季度報告
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/1030/LTN20181030396_C.pdf

集團2018年1-9月營業收入較去年同期增長6.4%，毛利較去年增長20.8%，毛利率10.0%同比增加1.19%。歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長20.1%，每股基本盈利人民幣0.9000元同比增長15.4%。公司股東權益比對年初增長10.1%，不派發季度股息同去年一樣。

公司基本因素

2018年1-9月財務比率比對上半年普偏轉差，可能第三季是傳統比較差的季度。淨負債/股東權益增加，流動比率持平和現金流負數影響了評分。

FORS 由2018年上半年11分下跌到8分，表示集團業務有放緩跡象，要密切注意業務會不會惡化。

10月15日集團公佈 2018年第三季度主要經營數據公告，第三季度新簽合同輕微減少-4.1%，本年累计增長5.3%。

股票估值

上一篇文章 1186 中國鐵建 2018-06-30 中期業績 預計2018年每股盈利有13%升幅到$1.5715，以波幅預計市場以4.80-8.4倍 P/E 交易，估值上下限便是 $7.54-13.2。以1-9月份業績，全年應該可以達到。

暫時今年股價高低$7.53-10.76，低位$7.53是在7月份，高位$10.76是在10月份，預期 P/E 4.8-6.85倍。上篇文章當時8月股價大約$9.50，在估值中間偏下位置，現價大約差距4.2%。

現價大約$9.90，預期 P/E 6.3倍，如果今年低位已見，上行可能還有空間。

延伸閱讀：
1186 中國鐵建 2017-12-31 全年業績

(權益披露: 筆者於執筆時並未持有上述股票，但不排除將來會否持有上述股票相關權益)