2020年4月6日 星期一

月供股票記錄 2020-03 (第15期)


這篇文章想了很久怎樣寫,或者說是否應該繼續寫下去?

三月份因為新冠肺炎疫情市況急轉直下,vhsi 爆升到 68.64,升穿 2015 年高位,去到 2008 年水平,即是又一次百年一遇的情況,雖然距離上一次只是過了 12 年。執筆時 vhsi 已經回落到 31.50。

因為 IV 爆升,組合爆倉,平了大部份期權倉位,最差時組合由高位計只剩下 1/3,以本金計,大約輸了一半,執筆時大約回升返 1/4,即由高位計跌了大約一半。

興慶的是這次爆倉發生在建立組合的第二年,本金基數還不多,以每月投入的資金,跟據以往經驗,只要今次沒有給市場嚇壞,沒有清倉,之後兩年應有不錯的反彈。市場永遠的 pattern 是大升前大跌,或大跌前大升。當然今年低位是否已見就很難說,因為疫情還是看不到曙光。

回想斬倉的那幾日,什麼估值、基本因素也不用想,斬的倉位全是高 margin 的倉位,因為只想把槓桿減低。至於 IB system 為何有些股票 margin 高些,有些低些,就完全沒有得深究。

當時突然想到如果有讀者因為看了本 blog 而去開期權倉位,在那幾天不知道會怎樣? 又或是因為筆者買了 0941 中移動,而跟著買,看見股價不斷下跌,不知道是否承受得起?雖然叫做好過 0005 匯豐,有息派,股價也反彈到差不多跌浪前水平。

就算本 blog 不是太多人看,但正正有看的人也像是明友一樣,輸錢是一會事,但要朋友承受不必要的壓力,真是過意不去。

最初寫 blog 其實是想把筆者多年 touch wood 持續有盈利的方法或想法分享,希望可以幫到其他人,行少啲冤枉路,但今次筆者同樣犯錯,又有什麼資格再寫下去。

回想今次犯錯最主要是 over trade,諷刺是很多時也勸讀者做期權不要 over trade,只做自己有能力接貨的倉位。自從十多年前最初學期權好快就爆了倉,之後一直也遵守這個原則,2015 年也安然渡過,居然今年就失手了。

檢討之下當然要搵嘢瀬下,為組合追逐回報應是最主要原因,因為回想年初大幅開倉,其實都是為了計算今年想達到的回報,而不是以組合接貨能力來計算。當然太相信自己對大市分析,抱了僥倖的心也是主要原因。

因為只要倉位是組合資金能夠承受接貨,就一定不會爆倉,就算組合硬食這個跌浪,很快就可以追回。現在就要花很長時間了,而且要加很多走位才可以返家鄉。

基於以上原因,組合不會再更新了。至於其他分析文章,經過今次,基本分析還真是有用嗎?還有人相信、有人看嗎?

2020年3月12日 星期四

VHSI 破 2015 年高位



今早 VHSI 爆升到 47.92 破了 2015 年高位 46.89,是 8 年以來的新高,當然相對 2008 年還有很大距離。市場非常恐慌,但如果想返 2015 年,可能已經不太記得當時怎樣,如果唔記得,那麼即是也不是太恐慌。對於做 Short 為主的投資者,通常只記得要撲水補倉,今次也不例外。

所以有經驗的投資者,不過份加大槓桿,預留資金為不時之需是一定的。每當身處其中,冷靜是非常重要,當 VHSI 大升,帳面的虧損只是帳面上,如果胡亂處理倉位,只會左一巴又一巴。因為 VHSI 大升,表示市場波幅大,正如近期市況,日升日跌,止蝕了就冇仇報,而且買賣差價非常寬。所以最好的應對方法就是等,等 VHSI 慢慢回復正常,才收拾這個爛攤子。

記住歷史話比我哋知,通常 VHSI 急升,只維持很短時間。至於對倉位輕的投資者,現在就不是恐懼的時候,而是興奮的搏殺時期。再想一想,如果現在有倉位,就想止蝕,但如果冇倉位,現在就會想加倉,那麼現在究竟是止蝕還是開倉的時候,就要自已想一想了?

2020年3月2日 星期一

月供股票記錄 2020-02 (第14期)


今過月組合又試坐過山車,基本上因為市況上落太快,所以來不及反應。

因為今年想改一改操作方法,所以在高位也沒有食糊,現在看當然大錯特錯。而且去年尾及今年頭已經開了大量 SP,雖然持續有現金流入,但也沒有用盡現金,原因預計三月結算某些期權要接貨,所以要預留資金。

而且 IV 大漲,margin 急升,就算現在是做 SP 的機會也沒有大幅加倉。正如山叔叔最新 文章 所提及,雖然倉內 Current Excess Liquidity 還可以,因為整個期權倉暫時只虧損大約 -$1046.00。但如果大市再大幅下跌,爆倉風險便提高。我通常盡量避免 Current Available Funds 變負數,開不到新倉感覺不太好。

股票買賣


  • 1368 特步國際、1382 互太紡織股價持續下跌,所以各自再入注。雖然有很多股票現價非常吸引,但永遠跌市就發現現金不足夠,只有集中現有持股。

    期權買賣


    • 因為 IV 大漲,現在是開遠權的黄金時間,而且今個月可以開 2021 年 3 月期權。現在開,下年嬴錢的機會非常高,但上面已經解釋了,所以為有等 3 月結算倉內的期權平倉,才開新倉。
    • 2 月份只開了 6 張新倉,集中 6 月份及下年 3 月,其餘只有再等。

    現有倉位如下:




    (權益披露: 筆者於執筆時持有上述股票相關權益,但不排除隨時減持)

    2020年2月28日 星期五

    今日 VHSI 升穿 30


    今日 VHSI 爆升到 32.82,少有的爆升穿過 30,升穿了多年平均高位。當然是意料之外,去到 2015 年水平。

    突然想起為何世界近幾年都是不平靜,好似都好耐冇試過一年內冇乜嘢發生,可以安安樂樂咁過一年。每一年總是有很多不好的事情發生,以前好多年才有一次黑天鵝,近年好似年年都有。

    以上週線圖話比我哋知,什麼事件也是會過去而回歸理性,但也説出原來不理性的時間比理性更多。不過有危就有機,今次也不會例外,只是每次也不知道情況會很快過去,還是有排堐?